【摘要】日前，已通过证监会发审委审核的厦门吉宏包装科技股份有限公司正等待IPO发行批文。而《经济参考报》记者研读吉宏股份招股说明书发现，这家纸箱厂报告期内存在因产品销售单价下滑导致的业绩不稳定、六成多营业收入依赖伊利集团等重要风险。此外，吉宏股份报告期内应收账款和负债总额一直持续上升，公司坦言存在一定的短期偿债风险。
吉宏股份招股书显示，报告期内（指2012年、2013年、2014年和2015年上半年）实现的营业收入分别为35549.12万元、38725.59万元、38592.75和24831.37万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为3537.36万元、3633.21万元、1908.39万元和1676.85万元。吉宏股份在对其营业收入变动情况进行分析后指出，2012年至2014年，公司营业收入复合增长率仅为4.22%，其中2013年度同比增长8.94%，2014年同比减少0.34%，其主要原因在于主要产品价格的下滑。
《经济参考报》记者注意到，彩盒、彩箱是吉宏股份的主打产品，报告期内这两种产品占其主营业务收入的比例合计分别为96.71%、94.04%、92.38%和90.27%。其主要产品销售单价在报告期内呈现出一路下滑的态势。彩盒销售单价从2012年的3.73元/平方米相继下滑至2013年的3.57元、2014年的3.23元和2015年上半年的3.12元，下滑幅度依次分别为4.29%、9.52%、4.00%。无独有偶，彩箱模切机的销售单价也从2012年的2.88元/平方米相继下滑至2013年的2.62元、2014年的2.40元和2015年上半年的2.33元，下滑幅度依次分别为9.03%、8.40%、2.10%。
报告期内，吉宏股份下游的部分重点客户的降价行为印证了其主要产品销售单价下滑的事实。招股书显示，2014年伊利集团对吉宏股份采购的90%以上产品采购价格较2013年有不同幅度的下降，下降幅度主要在10%-15%。而吉宏股份与伊利集团签订的2015年销售合同又出现了销售单价下降的现象，吉宏股份对伊利集团销售的90%以上产品的销售价格较前一年度均有不同幅度（主要在1%－11%之间）的下降。
对此，吉宏股份还预警指出，如果2015年下半年，原纸采购价格上涨或客户订单量下滑，伊利集团对公司主要产品采购价格的下调对公司利润产生较大影响，很可能导致公司业绩下滑。
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